Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава I. Теоретические основы консолидации банковской сферы . . . . . . . . . .8
I.1. Экономическая природа слияний и поглощений банков . . . . . . . . . . . . 8
I.2. Мотивационные теории слияний и поглощений банков . . . . . . . . . . . . 17
I.3. Волны слияний и причины ускорения процесса консолидации . . . . . . . . .23
I.4. Анализ исследований по банковским слияниям . . . . . . . . . . . . . . . 30
I.5. Исследование тактики слияний и поглощений . . . . . . . . . . . . . . . .38
I.6. Стратегия и этапы процесса слияния . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
I.7. Роль посредников в слияниях и поглощениях банков . . . . . . . . . . . . 62
Глава II. Процессы слияний и поглощений банков в развитых странах . . . . . . 67
II.1. Консолидация банковской отрасли США . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
II.2. Слияния и поглощения банков в европейских странах . . . . . . . . . . . 87
II.3. Модель оценки эффективности слияний и поглощений банков . . . . . . . .103
Глава III. Перспективы консолидации банковской отрасли РФ . . . . . . . . . .113
III.1. Структура банковской системы РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
III.2. Законодательное регулирование и перспективы слияний банков в РФ . . . 120
Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 128
Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132
Список таблиц
Таблица 1. Стоимость фирм-мишеней в сделках по слиянию и поглощению
в 1985 - 1997 (млрд. долл.) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Таблица 2. Участие банков в капитале компаний других секторов экономики . . . 14
Таблица 3. Стоимость фирм-мишеней в международных слияниях и поглощениях
в США и Европе в 1985 - 1997 гг. (млрд. долл.) . . . . . . . . . . . . . . . .16
Таблица 4. Структура сделок по слиянию банков в США . . . . . . . . . . . . . 18
Таблица 5. Волны слияний коммерческих банков в США . . . . . . . . . . . . . .24
Таблица 6. Количество слияний и поглощений в мире в период 1985 - 95 гг . . . 25
Таблица 7. Интенсивность слияний в финансовом секторе
за период 1985 - 95 гг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
Таблица 8. Виды защиты от поглощений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .44
Таблица 9. Критерии отбора кандидатов для слияния . . . . . . . . . . . . . . 50
Таблица 10. Инвестиционные банки - мировые лидеры в сделках по слиянию
и поглощению за период с 01.01.2000 по 30.09.2000 г . . . . . . . . . . . . . 64
Таблица 11. Структура финансовых активов в разных странах (в %) . . . . . . . 68
Таблица 12. Слияния и поглощения банков в США 1980 - 1998 . . . . . . . . . . 72
Таблица 13. Количество банков в США в период 1980 -1998 . . . . . . . . . . . 74
Таблица 14. Создание и банкротства банков в США в период 1980 - 1998 . . . . .75
Таблица 15. Доля банковских активов, приходящаяся на крупнейшие банки
США в 1980 - 1999 гг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .77
Таблица 16. Средний коэффициент концентрации депозитов . . . . . . . . . . . .78
Таблица 17. Средний HHI индекс за период 1976 - 1998 . . . . . . . . . . . . .79
Таблица 18. Количество слияний банков, одобренных регулирующими органами
США за период 1980 - 1998 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Таблица 19. Показатели эффективности деятельности банков США . . . . . . . . .85
Таблица 20. Взаимозависимость количества слияний и изменения эффективности
деятельности банков США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
Таблица 21. Количество банковских организаций в европейских странах . . . . . 88
Таблица 22. Количество населения на 1 банковский филиал в европейских
странах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
Таблица 23. Доля всех активов банковской системы, приходящаяся на 5 крупнейших
банков (%) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
Таблица 24. Слияния и поглощения банков в Европе . . . . . . . . . . . . . . .90
Таблица 25. Показатели эффективности деятельности европейских банков
в 1990-х годах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
Таблица 26. Взаимозависимость количества слияний и изменения эффективности
деятельности европейских банков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
Таблица 27. Мега-слияния европейских банков в 1990-х гг . . . . . . . . . . . 99
Таблица 28. Изменения показателей деятельности банков до и после слияния . . 109
Таблица 29. Расчет интегрального показателя для Bank of America . . . . . . .112
Таблица 30. Количество банков в РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
Таблица 31. Реорганизация банков в РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .114
Таблица 32. Доля активов, приходящаяся на крупнейшие банки РФ . . . . . . . .116