Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Глава 1. Теоретические подходы к изучению инфляции . . . . . . . . . . . . . .18
1.1. Общие положения и понятийный аппарат современной теории инфляции . . . . 18
1.2. Теории и концепции инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
1.2.1. Кейнсианская теория инфляции: старые и новые подходы . . . . . . . . . 26
1.2.2. Монетаристская теория инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
1.2.3. Фискальная теория инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
1.2.4. Структуралистская теория инфляции. Структурные эффекты инфляции
в теориях различных школ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
1.2.5. Институциональные факторы инфляционного процесса . . . . . . . . . . . 89
1.2.6. Концепция «общественного согласия» («social accords») . . . . . . . . 103
1.2.7. «Инфляция спроса» и «инфляция издержек» . . . . . . . . . . . . . . . 107
1.2.8. Инфляция в открытой экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Глава 2. Единая модель инфляционного процесса в российской экономике
переходного периода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129
2.1. Инфляционный процесс и его особенности в «развивающихся системах» . . . 129
2.1.1. Инфляция как форма восстановления общего равновесия. «Развивающиеся
системы»: естественный уровень инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129
2.1.2. Инфляционный процесс как единство инфляции и накопления инфляционного
потенциала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
2.1.3. Инфляционные режимы функционирования экономики. Издержки и выгоды
инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 146
2.1.4. Инфляция, экономический рост и безработица как параметры единой
экономической модели . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
2.1.5. Инфляция в контексте теории общественного выбора . . . . . . . . . . .179
2.2. Изучение монетарных и немонетарных факторов инфляционного процесса
в российской экономике 90-х годов ХХ века . . . . . . . . . . . . . . . . . .186
2.2.(А). Инфляция в денежной экономике. Монетарные факторы российской
инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 186
2.2.1. Теоретические и практические исследования монетарных факторов
российской инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .202
2.2.2. Уровень монетизации экономики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207
2.2.3. Структура денежной массы и направления денежных потоков в российской
экономике . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .207
2.2.4. Скорость обращения денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .214
2.2.5. Неплатежи, альтернативные формы расчетов и эндогенная эмиссия . . . . 216
2.2.(Б). Инфляция в реальной экономике. Немонетарные факторы российской
инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 227
2.2.6. Структурные факторы российской инфляции . . . . . . . . . . . . . . . 227
2.2.7. Накопление инфляционного потенциала и его «выход» в открытую инфляцию 235
Глава 3. Макроэкономическая стабилизация и монетарная политика переходного
периода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .263
3.1. Концепции реформирования постсоветских экономик . . . . . . . . . . . . 263
3.2. Макроэкономическая стабилизация, финансовая стабилизация и стабилизация
цен как цели общественного выбора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .271
3.3. Антиинфляционное регулирование: многовариантность и ограниченность . . .276
3.4. Ограничительная денежно-кредитная политика: цели, результаты, проблема
эффективности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .287
3.4.1. Способы контроля центробанка за размерами денежной массы . . . . . . .287
3.4.2. Каналы воздействия денежной массы на реальные экономические
переменные: механизмы денежной трансмиссии . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
3.4.3. Ограниченность рестриктивной монетарной политики как способа борьбы
с инфляцией . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .292
3.5. Экспансионистская денежно-кредитная политика: цели, результаты, проблема
эффективности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .296
3.5.1. Цели экспансионистской денежно-кредитной политики, механизмы
взаимодействия с реальной экономикой . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296
3.5.2. Эффективность экспансионистской монетарной политики . . . . . . . . . 302
3.6. Независимость центробанка как элемент антиинфляционной политики
государства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .307
3.7. Моделирование поведения центробанка . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
3.8. Альтернативные монетарные режимы: проблема выбора . . . . . . . . . . . 322
3.8.1. Монетарное таргетирование: «денежный якорь» . . . . . . . . . . . . . 323
3.8.2. Таргетирование валютного курса: «валютный якорь» . . . . . . . . . . .327
3.8.3. Таргетирование ссудного процента . . . . . . . . . . . . . . . . . . .329
3.8.4. Инфляционное таргетирование (inflation targets) . . . . . . . . . . . 330
3.8.5. Валютный комитет . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .335
3.8.6. Таргетирование номинального ВНП и ВВП. Экономический мониторинг . . . 347
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353
Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 360