Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава I. Договор облигационного займа в США: место обеспечительных
обязательств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
1.1. Роль обязательств, обеспечивающих исполнение договора облигационного
займа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.2. Иные способы обеспечения обязательств эмитентов облигаций . . . . . . . .16
1.3. История развития обеспечительных обязательств . . . . . . . . . . . . . .23
Глава II. Виды обеспечительных обязательств в США . . . . . . . . . . . . . . 31
2.1. Краткая характеристика оснований классификации обеспечительных
обязательств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .31
2.2. Виды обеспечительных обязательств в зависимости от типа размещения
облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
2.2.1. Соотношение между типом размещения облигаций и характером применения
обеспечительных обязательств. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
2.2.2. Особенности применения Правила 144А при частном размещении облигаций . 48
2.2.3. Тип размещения облигаций и переговоры сторон по условиям
обеспечительных обязательств . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
2.3. Виды обеспечительных обязательств в зависимости от цели их применения . .56
2.3.1. Обеспечительные обязательства, связанные с распоряжением эмитентом
облигаций своим имуществом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
2.3.2. Обеспечительные обязательства, связанные с осуществлением эмитентом
хозяйственной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
2.3.3. Обеспечительные обязательства, связанные с реорганизацией эмитента
облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
2.3.4. Обеспечительные обязательства, связанные с изменением рыночных
параметров облигационного займа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
2.4. Иные основания классификации обеспечительных обязательств . . . . . . . 105
Глава III. Реализация прав, предоставляемых обеспечительными обязательствами 107
3.1. Контроль за соблюдением соответствия условиям обеспечительных
обязательств. Роль агента-трасти . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
3.2. Контроль за соответствием деятельности компании определенным финансовым
тестам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 116
3.2.1. Тест на размер текущих активов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .117
3.2.2. Установление резерва для обслуживания долга по облигациям . . . . . . 119
3.3. Право на досрочное погашение обязательств . . . . . . . . . . . . . . . 121
3.4. Судебная интерпретация обеспечительных обязательств и внедоговорная
ответственность в связи с нарушением прав держателей облигаций . . . . . . . 126
3.4.1. Судебная интерпретация обеспечительных обязательств . . . . . . . . . 126
3.4.2. Меры внедоговорной ответственности в связи с нарушением прав
держателей облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 141
Библиография . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 148