От авторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Глава 1. Сущность валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
1. Понятие валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .1
Типы валютных рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .2
2. Европейский валютный рынок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Европейская валютная единица . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3
Колебания валютных курсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
Этапы формирования интегрированного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
3. Функции валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .6
Участники валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
Биржевой и внебиржевой рынок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
4. Современные тенденции развития валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . 9
Глава 2. Политика валютного регулирования и контроля . . . . . . . . . . . . . 11
1. Валютные ограничения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
2. Особенности валютного и экспортного контроля в промышленно развитых
странах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .12
Италия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
Великобритания . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
Франция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20
ФРГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
Глава 3. Российский валютный рынок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
1. Предпосылки становления валютного рынка в России . . . . . . . . . . . . . .29
Административные методы стимулирования ВЭД . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
Валютный аукцион ВЭБ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
Продажа валютной выручки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Двухуровневая банковская система . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
Создание валютной биржи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .32
Организация торгов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
Правовые предпосылки формирования валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . .34
2. Регулирование валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34
2.1. Принципы осуществления валютных операций . . . . . . . . . . . . . . . . .34
Виды валютных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35
Валюта и валютные ресурсы РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
Резиденты и нерезиденты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .37
Открытие и ведение валютных счетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
2.2. Порядок обязательной продажи части валютной выручки . . . . . . . . . . . 39
2.3. Рублевые счета нерезидентов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
Счета типа Т . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
Счета типа И . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
Счета физических лиц . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3. Валютный контроль в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
3.1. Органы валютного контроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Центральный банк РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
ФСВК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48
3.2. Валютный контроль экспортных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
Механизм валютного контроля при экспорте . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.3. Валютный контроль импортных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
Паспорт импортной сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53
Дата оплаты и дата таможенного оформления . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
Гарантия валютного контроля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
Таможенное оформление товаров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
Учетная карточка импортируемых товаров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
Ответственность импортера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Ответственность банка импортера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
4. О проблеме грязных денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .57
Глава 4. Борьба с отмыванием денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
1. Сущность процесса отмывания денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59
Источники грязных денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59
Этапы отмывания денег . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60
2. Коллективные меры борьбы с отмыванием денег . . . . . . . . . . . . . . . . 61
Европа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
3. Особенности борьбы с отмыванием денег в развитых странах . . . . . . . . . .62
США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
Италия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
ФРГ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .63
Нидерланды . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
Франция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .64
Индикаторы незаконной финансовой деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . .65
Россия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67
Раздел II. Валютный курс и международная ликвидность . . . . . . . . . . . . . 69
Глава 5. Валютный курс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
1. Сущность валютного курса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69
Паритет покупательной способности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69
Валютный курс как элемент количественной теории денег . . . . . . . . . . . . .70
2. Факторы, влияющие на валютный курс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71
Структурные и конъюнктурные факторы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71
Валютный курс и платежный баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71
Денежная масса и инфляция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .73
Уровень процентной ставки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
3. Валютный курс и валютная котировка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
Активные и пассивные участники рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
Кросс-курс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
4. Курсы платежных средств в иностранной валюте . . . . . . . . . . . . . . . .79
5. Валютная позиция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80
6. Валютная политика государства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Валютная интервенция . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
Валютный коридор . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
Методика определения ОВП . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Глава 6. Международная ликвидность и рынок золота . . . . . . . . . . . . . . .86
Структура международных ликвидных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
1. Золото как ликвидное средство . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Золотой стандарт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
Цена золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .88
Золотой пул . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89
2. Реактивизация золота в 70-е гг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90
Новая роль золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .90
Закон Грэшема . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
Золотой запас . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .91
3. Международная торговля золотом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
Лондонский рынок золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93
Рынок золота в Цюрихе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
Рынок золота в США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
Прочие рынки золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
4. Российский рынок золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
Современное состояние золотодобычи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
Россия на мировом рынке золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .100
Внутренний рынок золота . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Раздел III. Валютные операции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
Глава 7. Валютные сделки с немедленной поставкой . . . . . . . . . . . . . . .103
Сущность операции спот . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103
Особенности сделок спот . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Применение сделок спот . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .105
Глава 8. Срочные сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
1. Форвардные сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .107
Особенности форвардных сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
Сущность форвардных сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Правило большого пальца . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 109
Курс аутрайт . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .110
Методика расчета курса форвард . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
Недостатки форвардных сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
2. Рынок фьючерсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .115
Особенности рынка финансовых фьючерсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .116
Операции хеджеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 118
Операции спекулянтов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .120
Котировки цен финансовых фьючерсов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .121
Расчеты по фьючерсным контрактам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .123
Расчетная палата . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .124
Маржа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Виды ордеров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .128
Стандартность условий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 130
Отличия фьючерсов от опционов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
Основные виды спекулятивных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .132
Преимущества рынков фьючерсных контрактов . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Организация фьючерсных торгов в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .134
3. Опционные сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136
Сущность валютного опциона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .137
Цена опциона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .139
Организация опционной торговли . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .142
Стратегии совершения опционных сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145
Глава 9. Операции своп . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .150
Возникновение и развитие свопов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 151
Процентный своп . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152
Виды свопов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Использование свопов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .154
Страхование активов банка с помощью свопа . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156
Страхование обязательств банка с помощью свопа . . . . . . . . . . . . . . . .157
Пользователи процентных свопов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .158
Организация операций своп . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 159
Валютный своп . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 162
Глава 10. Арбитраж . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .165
Особенности валютных арбитражных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
Процентный арбитраж . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 170
Раздел IV. Организация и формы международных расчетов . . . . . . . . . . . . 173
Глава 11. Особенности международных расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . .173
1. Углубление внешнеторговых связей как предпосылка расширения валютных
расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .173
Углубление международного разделения труда . . . . . . . . . . . . . . . . . .173
Международные научно-технические связи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .174
2. Внешнеторговый контракт и его формы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .175
Виды договоров (контрактов). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .176
Договоры купли-продажи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .176
Товарные рынки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .178
Цена в договоре купли-продажи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179
3. Валютно-финансовые условия внешнеэкономических сделок . . . . . . . . . . .180
Валюта цены и валюта платежа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .180
Условия платежа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181
Курс пересчета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .182
Защитные оговорки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
Кредит импортера . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .184
Финансовые гарантии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 185
Формы расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .186
4 Установление корреспондентских отношений банками России . . . . . . . . . . 188
Счета Лоро и Ностро . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188
Порядок установления корреспондентских отношений . . . . . . . . . . . . . . .188
Коммерческие транспортные и страховые документы . . . . . . . . . . . . . . . 190
Роль банков в международных расчетах . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .191
Глава 12. Аккредитивная форма расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .192
1 Общая характеристика аккредитива . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .192
Понятие аккредитива . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 192
Этапы расчетов по аккредитиву . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 193
Применение аккредитива . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .195
Участники сделки с аккредитивом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 196
2 Особенности аккредитивной формы расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . .198
Формулирование условий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .198
Авизование аккредитива . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .199
Принятие получателем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .199
Затребование платежа и исполнение аккредитива . . . . . . . . . . . . . . . . 201
Переуступка выручки по аккредитиву (цессия . . . . . . . . . . . . . . . . . .202
3 Виды аккредитивов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
Отзывный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 203
Безотзывный подтвержденный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Переводной аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 204
Револьверный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 207
Компенсационный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .208
Аккредитив с красной оговоркой. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 210
Резервный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .211
Аккредитив по инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Передаточный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 212
Транзитный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213
Чистый рамбурсный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .213
Платежный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .214
Акцептный аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .214
Аккредитив с рассрочкой платежа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 216
Негоциируемый аккредитив . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .216
Глава 13. Инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218
Понятие инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 218
Этапы расчетов по инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219
Особенности инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 220
Участники инкассовой операции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221
Содержание инкассового поручения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223
Обязанности участников инкассо . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .223
Глава 14. Банковский перевод, чек, вексель . . . . . . . . . . . . . . . . . .227
1 Банковский перевод . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .227
Определение перевода . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .227
Применение переводов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .228
Исполнение платежей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 229
Формы передачи платежных инструкций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230
Заявление на перевод . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .231
2 Чековая форма расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .232
Применение чеков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .232
Именные и ордерные чеки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 232
Реквизиты чека . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .233
Особенности расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .234
Проверка чека . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235
Оплата чека . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 236
3 Вексель как форма расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .237
Простой и переводной вексель . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .237
Индоссамент . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238
Применение векселя (тратты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .239
Глава 15. Кредитные карточки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .241
1 Развитие системы пластиковых карточек в России . . . . . . . . . . . . . . .241
Этапы развития расчетов с помощью карточек . . . . . . . . . . . . . . . . . .242
Кредитные и дебетовые карточки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243
2 Международные кредитные карточки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .243
Особенности конкуренции на рынке карточек . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244
Практическая работа с карточками . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .245
3 Особенности и тенденции развития рынка пластиковых карт в России . . . . . .246
Круг участников рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246
Организационное совершенствование рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 247
Новые технологии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .248
Выход на международный рынок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .249
Глава 16. Банковская гарантия как инструмент управления рисками . . . . . . . 250
Понятие банковской гарантии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250
Виды гарантий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 251
Нормативная база гарантийных операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 255
Сведения, приводимые в гарантии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 256
Процедура исполнения гарантии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257
Урегулирование споров . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 260
Комиссионное вознаграждение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 261
Раздел V. Рынок евровалют и участие России . . . . . . . . . . . . . . . . . .263
Глава 17. Особенности рынка евровалют и еврозаймов . . . . . . . . . . . . . .263
1. Краткая история еврорынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263
Источники возникновения еврорынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .264
2. Краткосрочный денежный рынок рынок евровалют . . . . . . . . . . . . . . .265
Понятие рынка евровалют . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 265
Рынок евровалют в 6070-х гг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
Нефтяной кризис 1973 г. и развитие еврорынков . . . . . . . . . . . . . . . . 269
Рециклирование нефтедолларов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .270
3. Еврорынок капиталов (еврооблигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271
Понятие еврорынка капиталов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 271
Этапы формирования еврорынка капиталов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .272
Еврорынок капиталов конца 60-х гг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 274
Последующее развитие рынка еврооблигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . .276
Глава 18. Россия на еврорынке . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
1. Облигации внутреннего валютного займа Министерства финансов РФ 1993 г . . .278
Особенности облигаций ВВЗ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 278
Обращение облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280
2. Облигации внешних займов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Облигации внешнего валютного займа ВЭБ СССР . . . . . . . . . . . . . . . . . 282
Облигации с плавающей ставкой ЦБ РФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 284
Раздел VI. Платежный баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 285
Глава 19. Принципы составления и структура платежного баланса . . . . . . . . 286
1. Принципы составления платежного баланса . . . . . . . . . . . . . . . . . .286
Принцип двойной записи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .286
Экономическая территория страны . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286
Резиденты и нерезиденты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 287
Понятие сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .288
Цены сделок . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289
Фиксация момента сделки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
2. Структура платежного баланса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Агрегированный платежный баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290
Баланс текущих операций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
Счет капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 291
3. Платежный баланс России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .294
Анализ платежного баланса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294
Раздел VII. Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые
организации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
Глава 20. Институциональная структура международных валютно-кредитных
отношений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
1. Организации системы ООН, региональные банки развития, БМР . . . . . . . . .297
Организации системы ООН . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297
Региональные банки развития . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 298
Банк международных расчетов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301
Парижский клуб и Лондонский клуб . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .302
2. Международный валютный фонд . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .302
Квоты стран членов Фонда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302
Органы управления МВФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 304
Ресурсы МВФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 305
Использование ресурсов Фонда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .306
3. Группа Всемирного банка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .308
МБРР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .308
MAP . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310
МФК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311
МИГА . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .312
4. Валютно-кредитные и финансовые организации европейских стран . . . . . . . 312
Организации ЕС . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .313
ЕБРР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .315
Глава 21. Россия в международных финансовых организациях . . . . . . . . . . .318
МВФ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318
МББР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .318
МФК . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 320
ЕБРР . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .320
Лондонский клуб . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 324
Парижский клуб . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .324
ВТО . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 325