Оглавление . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1. Общая характеристика государственного кредита . . . . . . . . . . . . . . .13
1.1. Сущность государственного (муниципального) кредита . . . . . . . . . . . 13
1.2. История возникновения и развития отношений из государственных
заимствований . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
1.3. Принципы, лежащие в основе правоотношений из государственного кредита . .35
2. Финансовые правоотношения в области государственного (муниципального)
кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
2.1. Органы государственной власти как участники отношений в области
государственного (муниципального) кредита. Общая характеристика . . . . . . . 48
2.2. Национальные заимодавцы (кредиторы) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
2.2.1. Центральный банк РФ как участник отношений в сфере государственного
кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.2.2. Сберегательный банк РФ и иные кредитные организации, осуществляющие
операции по привлечению во вклады денежных средств физических лиц . . . . . . 64
2.2.3. Внешэкономбанк Российской Федерации (ВЭБ РФ) . . . . . . . . . . . . . 74
2.2.4. Государственные внебюджетные фонды как заимодавцы федерального
бюджета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 80
2.3. Международные заимодавцы (кредиторы) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
2.3.1. "Парижский клуб" кредиторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .86
2.3.2. Международный Валютный Фонд (МВФ) . . . . . . . . . . . . . . . . . . .95
2.3.3. Всемирный банк . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
2.3.4. Европейский банк реконструкции и развития . . . . . . . . . . . . . . 102
2.3.5. Кредитные организации - участники "Лондонского клуба кредиторов . . . 106
2.3.6. Международный инвестиционный банк (МИБ) и Международный банк
экономического развития (МВЭС) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
3. Государственные заимствования путем выпуска долговых ценных бумаг . . . . 122
3.1. История развития института государственных долговых ценных бумаг . . . .123
3.1.1. История выпуска и обращения долговых ценных бумаг в Царской России . .123
3.1.2. Выпуск и обращение государственных долговых ценных бумаг в Советскую
эпоху . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .136
3.2. Выпуск и обращение государственных долговых ценных бумаг в Российской
Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .146
3.2.1. Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВГВЗ) . . . .146
3.2.2. Казначейские обязательства (КО), Казначейские налоговые освобождения
(КНО) и Золотые сертификаты Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . 149
3.2.3. Векселя Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .152
3.2.4. Облигации государственных займов . . . . . . . . . . . . . . . . . . .161
3.2.4.1. Правовые проблемы обращения облигаций федеральных займов в конце
90-х годов XX века . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166
3.2.4.2. Обращение государственных внутренних долговых ценных бумаг в начале
XXI века . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 182
3.2.5. Еврооблигации, как долговые ценные бумаги . . . . . . . . . . . . . . 188
3.2.5.1. Общая характеристика еврооблигаций . . . . . . . . . . . . . . . . .188
3.2.5.2. Выпуск Еврооблигаций Российской Федерацией . . . . . . . . . . . . .193
4. Региональные и местные займы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .199
4.1. Заимствования субъектов Российской Федерации . . . . . . . . . . . . . .199
4.2. Муниципальные заимствования. Общая характеристика . . . . . . . . . . . 210
4.3. Региональные и муниципальные заимствования путем выпуска долговых
ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215
5. Государственные (муниципальные) гарантии и поручительства как
разновидность заимствований . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .232
5.1. Государственные и муниципальные гарантии . . . . . . . . . . . . . . . .232
5.2. Поручительство, как вид долгового обязательства . . . . . . . . . . . . 244
6. Управление государственным и муниципальным долгом . . . . . . . . . . . . 252
6.1. Методология управления государственным и муниципальным долгом . . . . . 252
6.2. Управление государственным долгом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 266
6.3. Управление региональным долгом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .280
6.4. Управление местным долгом . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 301
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 311
Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323