Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава 1. Рынок ценных бумаг в России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.1. Понятие финансового рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.2. Рынок ценных бумаг. Основные понятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.2.1. Цель функционирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
1.2.2. Инструменты рынка ценных бумаг и их виды . . . . . . . . . . . . . . . 12
1.2.3. Участники рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16
1.3. Регулирование рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
1.3.1. Понятие, цели и принципы регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . 19
1.3.2. Государственное регулирование российского рынка ценных бумаг . . . . . 22
1.3.3. Саморегулирование рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.4. Инфраструктура рынка ценных бумаг России . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.4.1. Понятие инфраструктуры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.4.2. Функции элементов инфраструктуры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
1.5. Этапы развития рынка ценных бумаг в России . . . . . . . . . . . . . . . 33
1.6. Процесс инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
1.6.1. Понятие процесса инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39
1.6.2. Этапы теории инвестирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
1.6.3. Этапы инвестиционного процесса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
1.7. Особенности моделирования поведения инвесторов на российском рынке
ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .47
Глава 2. Модели поведения инвестора в условиях выбора рискованных вложений . .50
2.1. Игра «Рынок ценных бумаг» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50
2.1.1. Конфликт интересов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
2.1.2. Общее понятие игры. Элементы игры . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
2.1.3. Правила игры «РЦБ». Игра против «природы» . . . . . . . . . . . . . . .52
2.2. Неопределенность исхода игры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55
2.2.1. Виды неопределенности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .55
2.2.2. Причины неопределенности результата игры . . . . . . . . . . . . . . . 58
2.3. Партия игрока в игре «РЦБ» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
2.3.1. Природа как противник в игре «РЦБ» . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
2.3.2. Вероятностный характер состояния природы . . . . . . . . . . . . . . . 61
2.3.3. Структура хода игрока . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
2.3.4. Понятие стратегии игрока в игре «РЦБ» . . . . . . . . . . . . . . . . .65
2.3.5. Степень неопределенности исхода выбора . . . . . . . . . . . . . . . . 66
2.5. Риск в игре «Рынок ценных бумаг» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
2.5.1. Процесс принятия решения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68
2.5.2. Понятие риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69
2.5.3. Теории риска в игровых ситуациях . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70
2.5.4. Риски в игре «Рынок ценных бумаг» . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72
2.6. Выбор в условиях риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
2.6.1. Функция полезности игрока . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .74
2.6.2. Безрисковый эквивалент случайного богатства . . . . . . . . . . . . . .75
2.6.3. Отношение игроков к риску . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
2.6.4. Платежные функции игрока в игре «РЦБ» . . . . . . . . . . . . . . . . .78
2.6.5. Характеристики лотереи Х. Премия за риск . . . . . . . . . . . . . . . 82
2.6.6. Квазинейтральная функция полезности. Критерий выбора лотереи . . . . . 87
Глава 3. Процедура поведения инвестора в игровой постановке задачи выбора
альтернативы в условиях риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92
3.1. Игровые этапы инвестиционного процесса инвестора . . . . . . . . . . . . 92
3.2. Пример поведения инвестора на рынке ценных бумаг в игровой постановке . .96
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Список использованной литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108