Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Глава 1. Теоретико-методологические основы фундаментального стоимостного
анализа компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
1.1. Экономическое содержание стоимости фирмы . . . . . . . . . . . . . . . . 17
1.2. Максимизация стоимости компании как целевая функция финансового
менеджмента . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37
1.3. Подходы к оценке стоимости компании в рыночной экономике . . . . . . . . 48
Глава 2. Развитие методов фундаментального стоимостного анализа компании . . .77
2.1. Анализ и совершенствование модели дисконтированных денежных потоков . . .77
2.2. Анализ методов построения ставки дисконтирования . . . . . . . . . . . . 99
2.3. Методика оценки стоимости компании со сверхнизкой или отрицательной
прибылью на основе модели дисконтированных денежных потоков . . . . . . . . .112
Глава 3. Практические аспекты управления стоимостью компаний на примере
нефтедобывающей промышленности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
3.1. Специфика оценки стоимости нефтяных компаний . . . . . . . . . . . . . .131
3.2. Корректность применения фундаментального стоимостного анализа на примере
нефтедобывающей промышленности России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .146
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 171
Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .177
Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189