Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Глава I. Моделирование поведения компании на основе концепции максимизации
стоимости капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.1. Эволюция теории фирмы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9
1.2. Модель максимизации стоимости капитала компании . . . . . . . . . . . . .24
1.3. Основные принципы оценки стоимости капитала компании . . . . . . . . . . 33
Глава II. Применение модели дисконтированных доходов и ее модификаций . . . . 52
2.1. Модели дисконтированных дивидендов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
2.2. Модель дисконтированных денежных потоков (DCF) . . . . . . . . . . . . . 61
2.3. Построение модифицированной модели DCF с использованием аппарата оценки
реальных опционов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 81
Глава III. Возможности адаптации модели максимизации стоимости капитала
в российских условиях . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .112
3.1. Анализ специфических условий российской экономики с точки зрения
концепции максимизации стоимости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113
3.2. Модификация модели DCF в российских условиях . . . . . . . . . . . . . .121
3.3. Использование модели максимизации стоимости капитала для анализа
"теневой" деятельности российских предприятий . . . . . . . . . . . . . . . .134
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Библиография . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 144
Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153