Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1. Виды и критерии оценки инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .13
1.1. Финансовая оценка инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.1.1. Отчет о прибыли/убытках . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
1.1.2. Баланс . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
1.1.3. Отчет о движении денежных средств . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
1.1.4. Показатели финансовой оценки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
1.2 Экономическая оценка инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
1.2.1. Статические методы оценки эффективности . . . . . . . . . . . . . . . .33
1.2.1.1. Простая норма прибыли и соотношение "доход/затраты" . . . . . . . . .33
1.2.1.2. Срок окупаемости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46
1.2.1.3. Сопоставимость инвестиционных проектов . . . . . . . . . . . . . . . 52
1.2.2. Динамические методы оценки эффективности . . . . . . . . . . . . . . . 61
1.2.2.1. Чистая текущая стоимость проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
1.2.2.2. Метод аннуитета . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .81
1.2.2.3. Внутренняя норма прибыли проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
2. Неопределенность и риск инвестиционной деятельности . . . . . . . . . . . .92
2.1. Учет фактора неопределенность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .92
2.2. Оценка риска и методы снижения риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
2.3. Особенности оценки инвестиционных проектов в России . . . . . . . . . . 103
3. Оптимизация инвестиционного плаца (предлагаемый метод) . . . . . . . . . .106
3.1. Оптимизация финансирования инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
3.2. Эффективность вложения средств как цель инвестиций . . . . . . . . . . .129
3.3. Особенности расчета внутренней нормы прибыли для инвестиционного плана .149
3.4. Зависимость внутренней нормы прибыли от срока эксплуатации
инвестиционного проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .155
3.5. Коэффициент внутренней нормы прибыли как критерий оптимизации
инвестиционного плана . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .168
3.6. Учет в новом инвестиционном плане незавершенных проектов предыдущего
плана . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .180
3.7. Учет диверсификации инвестиционного плана . . . . . . . . . . . . . . . 197
Заключение