Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Глава 1. Мировой рынок валютных опционов как срочных валютных сделок особого
вида . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .11
1.1. Сущность валютного опциона . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.2. Виды валютных опционов и их классификация . . . . . . . . . . . . . . . .16
1.3. Риски при проведении операций с валютными опционами . . . . . . . . . . .28
1.4. Структура и институциональные особенности мирового рынка валютных
опционов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
Глава 2. Особенности определения стоимости валютных опционов . . . . . . . . .60
2.1. Классические методы определения стоимости валютных опционов . . . . . . .62
Метод Блэка-Шульца . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .62
Биноминальный метод . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
Оценка нестабильности валютного курса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
2.2. Определение стоимости опционов для валют стран с переходной экономикой
на примере России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 84
Глава 3. Стратегии ведения операций на мировом рынке валютных опционов . . . .98
3.1. Методика оценки и анализа позиций, состоящих из комбинаций валютных
опционов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
3.2. Операции с валютными опционами на рынках стран с переходной экономикой
на примере России . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108
Стратегии "спрэд" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .113
Стратегии "стрэдл" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
Конверсионные стратегии . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .129
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157