Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1. Анализ кризисных явлений и прецедентов на финансовом рынке . . . . . . . . .7
1.1. Постановка задачи и актуальность проблемы исследования кризисных
явлений на валютном рынке . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
1.2. Подходы к моделированию и прогнозированию кризисных явлений . . . . . . .19
1.3. Ретроспективный анализ факторов-предвестников кризиса . . . . . . . . . .39
2. Оценка факторов и моделирование индикатора валютного риска . . . . . . . . 68
2.1. Экономическая постановка задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
2.2. Концепция построения индикатора валютного риска . . . . . . . . . . . . .74
2.3. Математическая постановка задачи . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
2.4. Методология . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .81
2.5. Величина переоцененности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 86
2.6. Ожидаемый рост производства внутреннего продукта . . . . . . . . . . . . 91
2.7. Золотовалютные резервы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93
2.8. Взаимовлияние рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
2.9. Построение модели . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101
2.10. Результаты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105
3. Тестирование модели и определение ее полезности как инструмента
мониторинга состояния валютного рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111
3.1. Интерпретация результатов работы модели . . . . . . . . . . . . . . . . 111
3.2. Зависимость доходности от определения в модели валютного кризиса . . . .121
3.3. Анализ сигналов индикатора валютного риска . . . . . . . . . . . . . . .125
3.4. Пример верификации модели на данных кризиса в России (август 1998 г.) . 126
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 133
Библиографический список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .136
Приложение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 145