Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
1. Содержательный и статистический анализ доходности облигаций . . . . . . . .11
1.1. Существующие подходы к оценке доходности ценных бумаг . . . . . . . . . .11
1.2. Построение эконометрических моделей прогнозирования цены и доходности
дисконтных облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .28
1.3. Ценные бумаги с фиксированным доходом . . . . . . . . . . . . . . . . . .45
1.4. Влияние на цену облигации дюрации и изменения ее полной доходности.
Иммунизация пакета облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .51
Выводы и практические результаты, относящиеся к 1 главе . . . . . . . . . . . 60
2. Экономико-математическое исследование доходности корпоративных ценных
бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
2.1. Оценка эффективности российского рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . .62
2.2. Расчет коэффициентов "альфа" и "бета" некоторых российских акций . . . . 67
2.3. Теория рефлексивности на российском фондовом рынке . . . . . . . . . . . 74
2.4. Взаимосвязь курса доллара, инфляции и доходности ОГСЗ . . . . . . . . . .92
Выводы и практические результаты, относящиеся ко 2 главе . . . . . . . . . . .95
3. Управление инвестиционным портфелем . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
3.1. Оценка средней доходности и стандартного отклонения инвестиционного
портфеля. Диверсификация инвестиций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97
3.2. Стохастическая модель управления инвестиционным портфелем . . . . . . . 102
3.3. Предполагаемая методика расчета координат допустимого множества
инвестиционных портфелей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
3.4. Расчет структуры инвестиционного портфеля, обеспечивающего его владельцу
постоянную доходность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .118
3.5. Применение теории случайных процессов для расчета реальной доходности
ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
Выводы и практические результаты, относящиеся к 3 главе . . . . . . . . . . .132
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 134
Список использованных источников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 140
Приложение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 154