Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава 1. Общая характеристика развития мирового рынка ценных бумаг
на современном этапе . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .10
1.1. Основные этапы формирования современной структуры мирового рынка ценных
бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11
1.2. Современное состояние мирового рынка ценных бумаг . . . . . . . . . . . .17
1.3. Особенности трехполярной структуры мирового рынка ценных бумаг . . . . . 20
1.4. Требования, предъявляемые к современным системам международной торговли
ценными бумагами . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
1.5. Организация торговли на мировом фондовом рынке в рамках глобальной
системы совместной кастодиальной деятельности . . . . . . . . . . . . . . . . 26
1.6. Особенности использования системы депозитарных расписок . . . . . . . . .31
1.7. Роль Интернет-технологий в организации торговли на международном рынке
ценных бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38
1.8. Проблема организации эффективного информационного обеспечения . . . . . .48
Глава 2. Современные методы оптимизации инвестиционного портфеля . . . . . . .58
2.1. Пути оптимизации безрисковых инвестиционных портфелей . . . . . . . . . .59
2.2. Различные подходы к оценке динамики спроса на рисковые ценные бумаги . . 61
2.3. Моделирование изменчивости среды и показатели неустойчивости фондового
рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 74
2.4. Модели оптимизации портфеля рискованных активов . . . . . . . . . . . . .77
2.5. Перспективы применения факторного анализа при управлении портфелем ценных
бумаг . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 91
Глава 3. Разработка методики оптимизации инвестиционного портфеля на основе
факторного анализа . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .97
3.1. Принципы выбора факторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
3.2. Применение кластерного анализа при расчете многофакторной модели . . . .101
3.3. Методика оценки факторных весов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 103
3.4. Построение модели оптимизации инвестиционного портфеля . . . . . . . . .105
3.5. Специфика инвестирования на мировом фондовом рынке с использованием
модели оптимизации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 115
Глава 4. Основные направления практического применения предложенной методики
оптимизации инвестиционного портфеля . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 123
4.1. Область применения методики . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
4.2. Опыт практического применения методики для оптимизации портфеля акций
компаний США . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125
4.3. Оценка эффективности методики формирования оптимального портфеля . . . .142
4.4. Особенности применения методики в условиях развития российского фондового
рынка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .145
4.5. Проблема рационального использования современных возможностей рынка
ценных бумаг российскими компаниями . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .150
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Список сокращений . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .165
Список использованной литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 167
Приложения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 173