Оглавление . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
Глава 1. Теория стабилизационных программ и эконометрические модели
исследования финансовых рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.1. Цели и элементы программ стабилизации . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6
1.2. описание данных . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
1.3. Эконометрические модели исследования финансовых рынков . . . . . . . . . 13
Глава 2. Эволюция финансовых рынков стран с переходной экономикой . . . . . . 15
2.1. Результаты стабилизации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .15
2.2. Спрос на деньги и денежно-кредитные агрегаты в процессе стабилизации . . 18
2.3. Девальвация национальной валюты, сокращение денежной массы и объема
производства . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .21
2.4. Прямые и косвенные инструменты денежно-кредитного регулирования . . . . .22
2.5. Формирование рынков ценных бумаг и межбанковских валютных рынков . . . . 25
2.6. Взаимная задолженность предприятий . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.7. Банковская задолженность . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.8. Накопление необслуживаемых ссуд в портфелях банков . . . . . . . . . . . 32
2.9. Решение проблемы необслуживаемой задолженности . . . . . . . . . . . . . 38
2.10. Приток иностранного капитала . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42
2.11. Основные выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49
Глава 3. Моделирование финансовых рынков . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52
3.1. Графический анализ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.2. Описательная статистика . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
3.3. Эффект дня недели . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58
3.4. Эффект «хороших и плохих» новостей . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
3.5. Выделение стохастического тренда . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.6. Корреляционный анализ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .66
3.7. Исследование стационарности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68
3.8. Коинтеграционный анализ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .70
3.9. Основные выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .72
Библиография . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75
Приложение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .80