Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
Глава 1. Основные теоретические положения . . . . . . . . . . . . . . . . . . .7
1.1. Описание корпорации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7
1.2. Оценка . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
1.2.1. Терминология оценки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .17
1.2.2. Виды стоимости . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20
1.2.3. Процедуры и методы оценки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .23
1.2.4. Этапы процесса оценки . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .26
Глава 2. Разработка концепции модели оценки стоимости корпорации . . . . . . .40
2.1. Системный подход к корпорации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .40
2.2. Системный подход к оценке корпорации . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
Глава 3. Разработка модели оценки стоимости корпорации . . . . . . . . . . . .55
3.1. Подготовительные процедуры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56
3.1.1. Учет влияния инфляции . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .56
3.1.1.1. Влияние на показатели прибыли . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58
3.1.1.2. Влияние на показатели активов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60
3.1.1.3. Влияние на показатели пассивов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62
3.1.2. Консолидация финансовой информации . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
3.2. Оценочные процедуры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
3.2.1. Выбор типа модели . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76
3.2.2. Мод ель доходной оценки корпорации . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
3.2.2.1. Учет рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .82
3.2.2.1.1. Первый этап учета рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
3.2.2.1.2. Второй этап учета рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88
3.2.2.2. Оценка корпорации доходным методом . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
3.2.3. Модель оценки ликвидационной стоимости корпорации . . . . . . . . . . .95
З.2.3.1. Корректировка обоснованной рыночной стоимости зависимой компанией
на долю владения . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .98
3.3. Заключительные процедуры . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 99
3.3.1. Корректировка на финансовое положение . . . . . . . . . . . . . . . . 100
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 106
Список литературы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .108